报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [9] 报告的核心观点 - 2023年公司业绩大幅改善,得益于长丝行业景气回暖,量利齐升 [1][2][3] - 2024年一季度公司产销量同比均有提升,但价差有所收窄 [4] - 行业格局已优化,新项目不改高景气,产能净增速预计为近年最低 [7][8] - 公司是国内长丝头部企业,市占率预计增至14.4%,盈利中枢有望稳步提升 [8] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为18.1、23.9、27.3亿元 [9] 分产品情况 POY - 2024年一季度POY价差约1143元/吨,同比-184元/吨,环比-78元/吨 [4][12] FDY - 2024年一季度FDY价差约1787元/吨,同比-175元/吨,环比-54元/吨 [4][13] DTY - 2024年一季度DTY价差约2455元/吨,同比-115元/吨,环比-229元/吨 [4][14] 短纤 - 2024年一季度短纤价差约816元/吨,同比-176元/吨,环比-211元/吨 [4] PTA - 2024年一季度PTA价差约362元/吨,同比-122元/吨,环比+1元/吨 [4]