业绩总结 - 公司2023年实现营业收入155.02亿元，同比增长1.16%；实现归母净利润6.12亿元，同比增长-63.96%[1] - 公司2024Q1实现营业收入34.74亿元，同比增长7.35%；实现归母净利润2.98亿元，同比增长-8.71%[1] - 公司2023Q4/2024Q1毛利率分别为46.46%/47.17%，净利率分别为0.16%/8.58%[1] 业务表现 - 公司2023年扫地机业务表现下滑，添可表现靓眼，品牌营业收入分别同比-1.49%/+5.24%至76.81/72.71亿元[1] - 公司2023年境内/境外业务收入分别同比-11.43%/+25.76%至89.80/65.22亿元，科沃斯/添可海外收入同比+20.1%/+40.5%[1] - 公司2024年扫地机行业景气度复苏，行业2024Q1线上销额/销量同比增速分别为38.27%/33.83%[1] - 公司2024年洗地机行业持续增长，行业2024Q1线上销额/销量同比增速分别为35.38%/73.76%[1] 财务展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为14.30/17.42/21.01亿元，同比+133.6%/+21.8%/+20.6%[1] - 公司2024年P/E分别为16.7，2025年为13.7，2026年为11.4[1] 风险提示 - 公司风险提示包括原材料价格波动风险、行业竞争加剧、汇率波动风险[1] 报告免责 - 公司不对报告中的信息的准确性和完整性做出任何保证[3] - 公司不保证报告中的信息保持最新状态，可能会随时调整[4] - 公司提供的资料、意见、信息仅供客户参考，不构成最终操作建议[5] - 投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用报告内容[5] - 公司及其关联机构可能持有报告中涉及的公司发行的证券并进行交易[6] 评级标准 - 评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价相对同期基准指数的相对市场表现[7] - A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指或三板做市指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准[7] - 买入评级表示相对同期基准指数涨幅在15%以上，增持评级表示相对同期基准指数涨幅在5%15%之间，持有评级表示相对同期基准指数涨幅在-5%+5%之间，减持评级表示相对同期基准指数跌幅在5%以上[7]