业绩总结 - 公司2024年一季度投资业绩同比下滑，导致整体业绩承压[1] - 公司2023年营收和归母净利润同比下降，ROE也有所下滑[1] - 兴业证券2025年预计营业收入将达到11,461百万美元，较2022年增长8.7%[2] - 兴业证券2024年预计净利润增长率为3.7%，2025年为14.6%[2] 业务展望 - 公司财富管理和机构业务专业水平不断提升，有望进一步发挥功能性[1] - 公司财富管理转型有望推动投顾服务专业化和客户服务体系提升[1] - 国有金融资本管理行动方案出台可能成为公司的催化剂[1] 风险提示 - 风险提示包括权益市场大幅波动和公司财富管理转型不及预期[1] 估值展望 - 兴业证券2026年的PE估值为18.6，PB估值为0.9[3] 报告来源和声明 - 公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格[4] - 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告数据来源合规[4] - 公司声明报告独立、客观、公正，结论不受第三方授意或影响[4]