业绩总结 - 公司2024年第一季度营收为13.5亿元，同比增长0.9%，环比增长34.6%[1] - 公司2024年第一季度归母净利润为1.4亿元，同比增长89.1%，环比增长158.7%[1] - 公司2024年出口业务显著提速，内销/外销分别为3.8万辆和6.2万辆，同比分别-37.8%和+100.9%[2] - 公司2024年海外渠道营业收入同比增长200%，出口业务有望迎来收获期[3] - 公司2024年有望实现全地形车业务从0到1，计划推出两款高性能ATV产品[4] 未来展望 - 公司看好摩托车出海业务和全地形车业务，预计2024-2026年营收分别为65.2/81.0/95.9亿元，归母净利润分别为6.0/7.3/8.8亿元[5] - 公司2023-2026年的营业收入和净利润预测分别为509.8/652.2/809.7/958.8亿元和4.64/5.99/7.33/8.75亿元[7] - 公司2023-2026年的每股收益预测为0.88/1.14/1.39/1.66元，PE分别为18/14/11/9倍[7] 风险提示 - 公司面临的风险包括国内摩托车市场竞争加剧、海外订单需求不及预期、汇率波动等[6] 投资建议 - 钱江摩托(000913)的投资建议为谨慎推荐，相对基准指数涨幅在5%~15%之间[10]