经营性业务承压,优化资产负债结构
万科A(000002) 广发证券·2024-04-29 11:02
公司业绩 - 公司23年实现营业收入4657.4亿元,同比下降7.6%[6] - 公司23年销售额为3761亿元,同比下降10%[2] - 公司归母净利润121.6亿元,同比下降46.4%[6] - 公司有息负债规模稳定,截至23年末账面有息负债3201亿元,同比增长2%[3] 公司业务 - 公司经营性业务收入增长较稳健,物管及经营性业务收入同比增长7.8%[9] - 公司全口径经营服务业收入同比增长8.9%[9] - 公司销售规模在2023年下降了46%,回到2016年前后水平[12] - 公司计划未来2年削减付息债务1000亿元以上[19] 公司展望 - 公司预计24-26年销售、结算收入将呈现下降趋势,毛利率维持低位[20] - 公司未来风险包括基本面表现不及预期、行业政策改善力度不及预期[22] - 公司2026年的营业收入预计将呈现逐年下降的趋势[24] - 公司2026年的净利率预计将逐年增长[24]