业绩总结 - 公司23年实现营收1108.61亿元，同比-11.19%[1] - 公司24Q1实现营业收入262.72亿元，同比+8.57%[1] - 公司2024年计划生猪出栏6600-7200万头，出栏结算成本逐渐下降至15.1元/公斤，预计24-26年有望实现归母净利润111.06/350.34/198.11亿元，维持“买入”评级[3] - 公司2023年主营业务收入预计为110,861百万元，2024年预计增长至135,655百万元[4] - 公司2023年毛利率为3.1%，2025年预计增长至29.2%[4] - 公司2023年EBIT为-3,260百万元，2025年预计增长至40,397百万元[4] - 公司2023年净利润为-4,168百万元，2025年预计增长至38,927百万元[4] - 公司2023年每股收益为-0.780元，2025年预计增长至6.410元[4] - 公司2023年总资产收益率为-2.18%，2025年预计增长至17.30%[4] - 公司2023年净负债/股东权益比率为74.56%，2025年预计降至3.07%[4] - 公司2023年EBIT利息保障倍数为-1.1，2025年预计增长至24.9[4] 市场展望 - 公司24Q1出栏生猪同比增长16%，出栏生猪1604.0万头，能繁母猪存栏314.2万头，资产负债率为63.59%[2] - 公司最终评分为1.14，处于中性建议范围内[6] - 公司历史推荐与股价目标价范围在66.00～78.00人民币之间[6] - 公司买入评级预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上[6]