公司业绩 - 公司2023年全年民爆生产企业累计完成生产总值436.58亿元，同比增长10.93%[1] - 公司2023年全年实现利润总额85.27亿元，同比增长44.99%[1] - 公司2024年预计营业收入为133.01亿元，同比增长15.2%；归母净利润为8.43亿元，同比增长17.8%[5] - 公司2024年预计每股收益为1.11元，市盈率为19.3倍[5] - 公司2024年预计净资产收益率为12.3%，市净率为2.38倍[5] - 公司2024-2026年归母净利润分别为8.43/9.51/10.50亿元，摊薄EPS为1.11/1.25/1.38元[5] - 公司2024-2026年营收增速预计分别为15.2%、11.0%、11.8%，毛利润分别为28.44、31.69、34.92亿元[116] 公司合作与发展 - 公司在手订单超过300亿，为未来三年矿服业绩提供保障[2] - 公司与紫金矿业、鞍钢集团、神华集团等头部矿企形成长期、稳定的合作关系[3] - 公司与宁德时代合作推出纯电矿卡，助力矿服业务向清洁化、智能化升级[103] - 公司与华为在智能矿山建设深入合作，共同推动智能矿山行业发展[104] 公司业务板块 - 公司业务分为民爆、矿服、防务装备三大板块，2016-2023年营收从32.12亿元增长至115.43亿元，CAGR为20.05%[16] - 公司矿服业务营收和毛利占比持续增加，2023年营收占比77%，毛利占比63%[17] - 公司民爆器材销售业务营业收入从7.41亿元增长至22.82亿元，CAGR为17.43%[22] - 公司矿服业务营业收入从2016年的22.89亿元增长至2023年的89.35亿元，CAGR为21.48%[66] 公司风险与展望 - 公司存在安全生产风险，需重视生产、储存、销售、运输等环节中的安全风险[5] - 公司未来3年收入增长预测存在偏乐观风险[146] - 公司未来3年毛利率预测可能偏低，存在盈利高估风险[147] - 公司盈利受原材料硝酸铵价格影响较大，市场价格波动可能影响未来业绩[148]