三四季度营收屡创新高,毛利率逐季修复显著
敏芯股份(688286) 天风证券·2024-04-29 11:00
业绩总结 - 公司2023年度营业收入为3.73亿元,同比增长27.34%[1] - 公司2023年度归母净利润为-1.02亿元[1] - 公司2023Q4营业收入为1.14亿元,同比增长52.24%[1] - 公司2023Q4归母净利润为-0.20亿元,亏损金额同比收窄45.72%[1] - 公司2023年全年营收创历史新高,23Q3、23Q4单季营业收入接连创历史新高[2] - 公司23Q3、23Q4毛利率环比分别提升1.62pct、9.84pct,23Q4存货周转天数210.3天,库存去化效果显著[2] 新产品和新技术研发 - 公司持续高研发投入高筑技术壁垒,致力于成为全球领先的MEMS解决方案提供者[2] 未来展望 - 公司发布股权激励计划,预计2024/2025公司归母净利润由25.80/56.41百万元下调至14.17/54.85百万元,预计公司2026年实现归母净利润100.01百万元[3] - 公司预测2026年营业收入将达到891.06百万元,增长率为30.00%[5] - 公司预测2026年市销率将为2.12,EV/EBITDA为10.11[5] 风险提示 - 技术迭代及替代风险、下游需求不及预期、市场竞争导致毛利率下降、研发技术人员流失等风险提示[4] 其他新策略 - 公司新产品的研发出货以及IPO募投项目产能的释放,叠加公司毛利率的逐季改善,看好公司业绩快速增长[2]