[Table_Page] 季报点评|装修建材 证券研究报告 [北Table_新Title] 建材（000786.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 30.08元 收入逆势快速增长，盈利水平高位提升 合理价值 38.27元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-28 ⚫ 公司发布2024年一季报，实现收入59.4亿元，同比+24.6%，归母净 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 利润8.2亿元，同比+38.1%，扣非净利润7.9亿元，同比+40.7%。 ⚫ 各业务收入均实现较快增长，盈利能力高位提升。1季度公司收入同比 22% 14% 增长25%，剔除嘉宝莉3月并表贡献外，预计公司各业务收入均实现 5% 较快增长，其中预计石膏板Q1销量同比较快增长、单位盈利同比环比 -3%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 均有提升，行业需求较差情况下公司逆势增长韧性十足；利润增速高于 -12% -20% 收入增速（净利率13.95%，同比+1.48pct），主要系毛利率同比提升， 北新 ...