财务数据 - 公司2024Q1营收同比增长25%，超越汽车行业19%增速[1] - 公司2024Q1毛利率为19.64%，同比下滑1.90%，净利率为10.06%[5] - 公司2024Q1四费率稳中有降，销售/管理/研发/财务费用率分别为1.47%/2.64%/5.82%/0.30%[6] - 公司2024年预计营收130.0/160.8/202.3亿元，归母净利润15.5/20.6/26.7亿元[2] - 公司2024年预计每股收益分别为5.43/7.20/9.34元[3] - 公司2024年预计ROE分别为14.9%/17.1%/18.8%[3] - 公司2024年预计PE分别为23.7/17.9/13.8[3] - 公司2024年预计市净率分别为3.54/3.05/2.59[3] - 公司2024年预计EV/EBITDA分别为20.8/16.7/13.8[3] 业绩展望 - 公司2024年预测营收为1300亿元，归母净利润为155亿元，对应PE为24倍，维持买入评级[47] - 可比公司估值中，星宇股份2024年PE为30-32倍，目标价为163-174元，维持买入评级[48] - 星宇股份2024年预测每股收益为5.43元，ROE为15%，P/E为23.7倍，P/B为3.5倍[50] 新产品和新技术研发 - 公司加强新技术开发应用，与虹软、地平线、华为等公司展开产业链协同，拓展能力圈，推出新产品并开拓新能源车型项目[12][13][14][15][16] - 星宇股份在车灯技术方面趋向电子化、智能化发展，前照灯和后组合灯技术不断升级，小灯方面也受到消费者需求的影响[10] - 公司承接了58个车型的新品研发项目，实现了50个车型的项目批产，为未来发展提供保障[30] - 公司持续加大新能源车型项目的开拓力度，客户涵盖多家国内外汽车整车制造企业[33] 市场扩张和并购 - 公司推进全球化布局，拓展海外市场，注册成立墨西哥星宇和美国星宇[38] - 公司在短期内营收表现超越行业8.9%，中长期展望包括新订单、新产品和新产能为业绩保驾护航[44] 战略合作 - 星宇股份与多家公司签署战略合作协议，包括华为、一径科技、欧冶半导体等，共同推进智能车灯、自动驾驶等产品和解决方案的研发和市场拓展[16][17][18][19][20] - 星宇股份与虹软科技签署战略合作协议，共同推进智能汽车领域的创新发展[26] - 星宇股份与地平线签署战略合作协议，推动“行泊一体解决方案”的量产落地[27] - 星宇股份基于地平线征程®3车规级芯片研发的“行泊一体”解决方案获得客户认可[28]