业绩总结 - 公司2023年营收同比增长28.52%，归母净利同比增长48.93%[1] - 公司2023年主品牌丸美收入占比超过70%，实现收入15.6亿，恋火品牌收入占比提升至28.92%[7] - 公司线上渠道实现收入18.71亿，同比增长50.40%，线下渠道收入3.54亿，同比下降27.17%[9] 产品和渠道调整 - 公司2023年持续推进产品和渠道调整转型，主品牌丸美推行大单品策略，彩妆品牌恋火深化高质极简“底妆”品牌理念[14] 财务数据 - 公司2023年毛利率70.69%，净利率12.47%，2024Q1毛利率74.61%，净利率16.73%[11] - 丸美股份股价28.29元，总市值113亿元，2023年PE为39.06，ROE为30.81%，维持“增持”评级[17] 预测展望 - 公司通过优化协同机制强化线上渠道的精细化运营能力，预测2024-2025年归母净利为3.68/4.62亿，2026年预测5.57亿，维持“增持”评级[15] - 公司2022-2026年资产负债表和利润表预测，2026年每股净资产10.77元，ROE为13%，P/E为20.4[18]