业绩总结 - 公司2023年实现营业收入162.9亿，同比增长46.5%，实现归母净利润13.2亿，同比增长20.7%[1] - 公司2023年全年合计分红率预计达78.4%，提升股东回报[1] - 24Q1公司的收入和归母净利润分别同比增长23%和下滑6.6%[1] - 公司发布2024年财务预算指标，预计收入同比增长15%-25%，净利润同比增长5-15%[3] 业务拓展 - 2023年线下开店超预期，电商业务、加盟和直营收入分别同比增长62.3%、44.3%和51.3%[2] 财务展望 - 根据年报和一季报，公司2024-2026年每股收益分别为1.33、1.48和1.66元，给予2024年14倍PE估值，对应目标价18.62元，维持“增持”评级[3] - 行业可比公司中，公司的市盈率在2024年为13.5，低于平均值14，具有投资价值[5] 未来展望 - 周大生年报显示，2026年预计营业收入将达到255.82亿元，较2022年增长13.8%[6] - 2026年预计净利润为18.18亿元，同比增长12.1%[6] - 公司的ROE在2022年至2026年间稳定在18.4%至21.2%之间[6] - 营业利润在2022年至2026年间呈现逐年增长的趋势，2026年预计达到23.57亿元[6] - 公司的净利率在2022年至2026年间稳定在7.1%至9.8%之间[6] - 资产负债率在2022年至2026年间逐年下降，2026年预计为17.7%[6] - 公司的每股收益预计在2026年达到1.66元[6] - 公司的市盈率在2022年至2026年间逐年下降，2026年预计为9.7倍[6] - 公司的市净率在2022年至2026年间逐年下降，2026年预计为2.0倍[6] - 公司的EV/EBITDA在2022年至2026年间逐年下降，2026年预计为7.0倍[6]