业绩总结 - 公司23年营收达到35.4亿元，同比增长22.6%[1] - 公司24Q1营收达到12.7亿元，同比增长17.6%[1] - 公司23年毛利率为78.6%，同比增长1.2个百分点[2] - 公司23年度拟现金分红5.7亿元，现金分红比例从上年23.5%大幅提高至62.7%[1] - 公司23年末门店总数为1255家，直营店607家，加盟店36家，23年平均单店面积为175平米[3] - 公司23年末存货为7.1亿元，存货周转天数为346天，具备较强变现能力[4] - 公司24Q1经营现金流净额为13.0亿元，净现比高达1.4；账上货币资金高达32.3亿元[4] 未来展望 - 公司24-26年预计归母净利润分别为11.4/14.2/17.8亿元，未来3年复合增速约25%[5] 估值 - 公司当前PE估值处于近年来约13%的低分位水平[4] 风险提示 - 公司风险提示包括疫后国内零售复苏不及预期、门店扩张不及预期、运动赛道竞争加剧[6]