报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 煤炭业务 - 2024Q1产销同比双增,但价本双降导致业绩走弱 [2][3][4][5] - 自产煤产销量同比增加,但单位价格和单位毛利大幅下降 [3] - 国内自产煤和澳洲自产煤单位价格和单位毛利均大幅下降 [3][4] - 贸易煤单位价格和单位毛利有所下降,但环比有所改善 [5] 煤化工业务 - 甲醇、醋酸等产品盈利环比有所改善 [6][7][8] - 乙二醇、聚甲醛等产品盈利环比有所下降 [9][13] - 石脑油产品盈利环比有所下降 [14] 盈利预测及估值 - 预计2024-2026年营收和净利润均有增长,维持"买入"评级 [14] - 当前股价对应2024-2026年PE为7.9X/6.9X/6.1X [14]