2024Q1季报点评:销售稳定兑现,着眼长期价值

财务数据 - 贵州茅台2024年一季度实现营收457.8亿元,同比增长18.1%[3] - 归母净利润达240.65亿元,同比增长15.7%[3] - 营业总收入预测2024年将达到173,882百万元,同比增长15.49%[1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为872、1004、1155亿元,同比增长分别为17%、15%、15%[3] - 营业税金率同比下降至15.7%,销售费率同比增至2.5%[2] 未来展望 - 贵州茅台2026年预计营业总收入为227,585百万元,较2023年增长51.1%[6] - 2026年预计净利润为119,808百万元,较2023年增长54.7%[6] - 2026年预计每股净资产为253.49元,较2023年增长47.8%[6] - 贵州茅台2026年预计ROIC为37.31%,ROE为36.27%[6] - 贵州茅台2026年预计P/E为18.59,P/B为6.74[6]