业绩总结 - 公司2023年实现营收1133.92亿元，同比增长33.32%[1] - 公司2023年归母净利润为55.31亿元，同比增长50.31%[1] - 公司2024年Q1实现营收182.56亿元，同比下降14.37%[1] - 公司2024年Q1归母净利润为5.16亿元，同比下降70.83%[1] - 公司2023年组件出货量为65.21GW，同比增长51.33%[1] - 公司2024年Q1组件出货量继续增长，维持较高开工率[1] - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为43.44/59.69/76.21亿元[3] - 公司2024年PE分别为10/8/6倍，对应目标价25.91元[3] 未来展望 - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为43.44/59.69/76.21亿元[3] - 公司2024年PE分别为10/8/6倍，对应目标价25.91元[3] 风险提示 - 公司风险提示包括原材料供应紧张、产能扩张进度不及预期、市场竞争加剧等[3] 公司财务状况 - 天合光能2023年营业总收入为113,392百万元，2024年预计为101,942百万元，2025年预计为129,201百万元，2026年预计为162,597百万元[4] - 2023年净利润为5,998百万元，2024年预计为4,504百万元，2025年预计为6,188百万元，2026年预计为7,902百万元[4] - ROE分别为17.5%、12.5%、14.9%、16.4%；ROIC分别为13.6%、8.7%、9.6%、10.6%[4] - 资产负债率分别为69.6%、69.4%、69.6%、69.2%；债务权益比分别为88.4%、97.3%、95.0%、86.1%[4] - 营业收入增长率分别为33.3%、-10.1%、26.7%、25.8%；EBIT增长率分别为62.4%、-23.7%、34.8%、25.8%[4]