报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级[1] 报告的核心观点 2023年业绩表现 - 2023年公司实现营业收入4.44亿元,同比增长2.39%;归母净利润9137万元,同比增长41.95%;扣非归母净利润6245万元,同比增长103.17%[1] - 2023年Q4公司实现营业收入1.19亿元,同比下降25.72%;归母净利润3096万元,同比增长329.44%;扣非归母净利润2140万元,由亏转盈[1] - 2024年Q1公司实现营业收入1.17亿元,同比增长33.34%;归母净利润2431万元,同比增长69.93%;扣非归母净利润1885万元,同比增长158.16%[3] 行业及公司发展前景 - 行业方面,预计今年出生人口有望阶段性回暖,新国标效应仍在延续,为上游原料供应商带来增量[4] - 公司方面,已有客户向公司新粉剂产能进行切换,多个海外客户供货量不断提升,HMO产品有望于今年上半年获得批准[4] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.68/0.87/1.06元,对应PE为21X/17X/14X,维持"买入"评级[6]