业绩总结 - 公司2024年第一季度实现营业收入876.5亿元，环比-3.3%，同比+0.7%[1] - 2024年第一季度归母净利润为158.8亿元，环比+39.0%，同比-14.7%[1] - 2024年第一季度扣非后归母净利润为164.6亿元，环比+9.3%，同比-11.2%[1] - 公司2024-2026年营业收入预测分别为3635/3765/3908亿元，归母净利润分别为608.36/632.62/652.80亿元，同比+2%/+4%/+3%[11] 产品和技术 - 2024年第一季度自产煤产销微增，价格下跌，公司实现商品煤产量8130万吨，环比-1.5%，同比+1.5%[3] - 2024年第一季度煤炭平均售价573元/吨，同比-7.7%[4] - 公司2024年内计划在黄骅港新建4个7万吨级泊位，新增煤炭装船能力约5000万吨/年，总投资约50亿元[8] 市场扩张和并购 - 公司具备“煤电路港航”产业链一体化优势，煤炭销售长协占比高，业绩稳健，长期重视投资者回报，分红比例高，央企市值考核推动下，估值有望进一步提升，维持“买入”评级[9] 未来展望 - 公司总发电量为55.35十亿千瓦时，同比+7%；总售电量为52.16十亿千瓦时，同比+7%；平均售电价格409元/兆瓦时，同比-2.6%[5] - 公司实现自有铁路运输周转量82十亿吨公里，同比+10.1%；自有港口装船量65百万吨，同比+8.2%；航运货运量33.7百万吨，同比-1.2%[6]