业绩总结 - 公司2023年实现营业收入39.32亿元，同比增长13.83%[1] - 公司2023年归母净利润为8.09亿元，同比增长64.92%[1] - 公司2023年毛利率为37.54%，销售净利率为20.58%[4] - 公司2023年期间费用率为9.39%，同比下降5.66%[4] - 公司2024年一季度实现营业收入8.84亿元，同比下降7.01%[1] - 公司2024年一季度归母净利润为1.73亿元，同比下降17.74%[1] 未来展望 - 公司2024年预计产能约105亿元，国内外齐扩产[2] - 公司下调2024-2025年归母净利润预测，维持“买入”评级[2] - 公司2024年产能预计约为105亿元，国内外齐扩产，国内投资建设第五、第六工厂，国外投资建设日本和韩国本地工厂[9] - 公司下调2024-2025年归母净利润预测为10.3/13.5亿元，维持“买入”评级[10] 市场扩张和并购 - 公司2023年订单质量好转，盈利能力提升[3] - 公司合同负债在2023年底为22.39亿元，同比增长49.09%，存货为29.01亿元，同比增长21.88%[6] - 海外订单持续增长，2023年海外订单预计约为30亿元，2024年预计可达50-60亿[8] 风险提示 - 风险提示包括下游扩产不及预期和新品拓展不及预期[11]