博众精工的投资评级和核心观点 投资评级 - 报告给予博众精工"买入"评级,目标价28.25元 [18] 核心观点 公司概况 - 博众精工是国内智能化生产解决方案领域的行业领军企业,拥有深厚的底层核心技术 [6] - 公司产品主要应用于消费电子、新能源、半导体等行业领域 [7][9] - 自动化设备(线)销售为公司主要收入来源,毛利率维持在较高水平 [9][10] 业绩表现 - 2023年公司实现营收48.4亿元,同比基本持平,实现归母净利润3.9亿元,同比增长17.8% [10] - 2024年一季度受3C项目交付影响,营收和净利润出现下滑 [10][11][12] - 国内业务增长显著,海外业务积极布局 [12][13] - 公司费用管控良好,盈利能力逐步提升 [13][14][15] 未来发展 - 公司深度绑定大客户,聚焦柔性模块化生产线、MR设备等重点项目,有望受益于消费电子行业复苏 [17] - 公司积极拓展新能源、半导体等领域,具备较强成长性 [17] - 预计2024-2026年归母净利润将保持26%的复合增长率 [18]