业绩总结 - 海油(600938.SH)/中国海洋石油(00883.HK) 24Q1业绩大超预期，营收同比增长14.08%，净利润同比增长23.69%[1] - 海油(600938.SH)/中国海洋石油(00883.HK) 24Q1资本开支同比增长17.3%，产量同比增长9.9%，成本同比下降2.2%[1] - 中国海油2026年预计经营活动现金流为242,377百万元，净利润为173,022百万元[3] - 2026年预计营业收入增长4.1%，营业利润增长4.0%[3] 未来展望 - 海油(600938.SH)/中国海洋石油(00883.HK) 预计24-26年EPS分别为3.28/3.50/3.64元/股，给予公司23年业绩10倍PE，对应A股合理价值32.8元/股，H股21.52港元/股，维持“买入”评级[1] - 中国海油(600938.SH)/中国海洋石油(00883.HK) 24Q1资本支出、产量目标持续调增，市值管理考核加速价值重估[2] - 2026年预计ROE为18.9%，ROIC为16.8%[3] 公司评级 - 广发证券对股票的评级分为买入、持有和卖出[5] - 广发证券对公司的评级分为买入、增持、持有和卖出[6] 公司信息 - 广发证券在中国、香港等地区设有办事处[7] - 广发证券具备中国证监会和香港证监会批复的证券投资咨询业务资格[8][9] - 投资者应考虑广发证券及其关联机构可能存在的利益冲突对报告独立性的影响[10] - 本报告的分析结论和研究观点反映了研究人员个人观点，不代表广发证券的立场[11] - 研究人员的报酬标准受多种因素影响，包括研究质量、客户评价和工作量[12] - 报告提醒投资涉及风险，证券价格可能波动，过去业绩不代表未来表现[15]