营业收入和净利润 - 圆通速递2023年营业收入为576.8亿元，同比增长7.7%[7] - 2024年一季度营业收入为154.3亿元，同比增长19.5%[7] - 公司业务完成量212.04亿件，同比增长21.3%[8] - 预计2024-2026年公司营业收入分别为652.1亿元、733.6亿元、815.1亿元，同比增长13.0%、12.5%、11.1%[3] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为43.2亿元、52.6亿元、60.9亿元，同比增长16.0%、21.8%、15.8%[3] - 公司财务报表显示营业收入和净利润呈现稳步增长趋势，2026年预计净利润将达到6138百万元[15] 快递业务 - 2023年快递业务单价同比下降6.7%[8] - 2024年一季度快递单价同比下降4.9%[8] - 圆通速递快递单量同比增速持续增长，2023年达到50%[10] - 圆通速递市占率稳步增长，2023年达到14%[10] - 圆通速递单票收入同比增速为20%，表现稳定[10] - 公司持续优化运力结构，降低快递业务单票成本，2023年单票派费成本、运输成本、转运中心操作成本分别下降3.8%、9.7%、5.4%[10] 评级和展望 - 首次覆盖给予“买入”评级，当前股价对应2024年预期EPS的PE估值为12.6X，仍有提升空间[3] - 公司投资评级为“买入”，预期个股相对同期基准指数涨幅在20%以上[16] - 公司股价对应2024年预期EPS的PE估值为12.6X，首次覆盖给予“买入”评级[12] 风险提示 - 风险提示：宏观经济下滑，快递竞争超预期，成本管控不及预期[4] - 公司预计未来面临的风险包括宏观经济下滑和快递竞争超预期[13]