报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司23年实现营收7.7亿元,同比增长18.4%;归母净利润1.5亿元,同比增长4.3% [1] - 公司24年Q1实现营收1.2亿元,同比增长9.2%;归母净利润0.3亿元,同比增长30.2% [1] - 公司营收端稳定增长,利润端受产品结构调整及可转债费用影响小幅下降 [1] - 公司积极探索储备石墨材料应用技术,持续挖掘印度、东南亚等新兴市场发展潜力 [1] - 公司拥有多项核心技术并持续进行产品的迭代开发,在石墨合成炉、盐酸深度解析等方面取得技术突破 [1] - 未来随着出海步伐加快、新应用领域的持续拓展以及经营战略的调整,公司有望步入快速成长期 [1] 财务数据分析 - 公司23年营业收入7.7亿元,同比增长18.4% [1] - 公司23年归母净利润1.5亿元,同比增长4.3% [1] - 公司23年综合毛利率为36.9%,同比下降2.8个百分点 [1] - 公司23年净利率为19.2%,同比下降2.6个百分点 [1] - 公司24年Q1毛利率41.1%,同比增长1.5个百分点,环比增长9.6个百分点 [1] - 公司24年Q1净利率24.1%,同比增长3.9个百分点,环比增长8.6个百分点 [1] - 公司预计24-26年营收为10.2/13.6/18.1亿元,归母净利润为2.2/3.1/4.4亿元 [1]