报告公司投资评级 - 报告给予公司"推荐"评级 [1] 报告核心观点 - 2024年一季度公司营收58.4亿元,同比增长3.7%;归母净利润12.4亿元,同比增长12.8% [1] - 公司毛利率31.6%,同比提升1.1个百分点;归母净利率21.2%,同比提升1.7个百分点 [1] - 油轮运输量同比下降2.0%,但运输周转量同比增长7.0% [1] - VLCC日均收益同比下降19.4%,其他船型日均收益也有不同程度下降 [1] - 公司外贸油运和LNG运输业务收入占比较高,毛利率较高 [1][2] - 成本端,燃料费、港口费同比下降,但折旧费和船舶租费同比上升 [1] - 供给端受限,需求端受地缘冲突影响,行业景气度有望持续向好 [1] 财务数据总结 - 2024年预计公司实现营收272亿元,同比增长23.1%;归母净利66.4亿元,同比增长98.2% [3] - 2024年预计公司毛利率41.7%,归母净利率26.3%;ROE达16.5% [3] - 公司资产负债率预计将下降至44.1%,流动比率和速动比率均有所提升 [3]