业绩总结 - 公司2024年一季度营业收入同比下降49%，归母净利润同比下降73%[1] - 公司2024年一季度煤炭销量同比增长1.97%，天然气销售下降44.1%[7] - 公司2025年预计净利润为8032百万元，ROE为20%[17] 产品销售 - 公司甲醇、煤化工副产物、煤基油品销量同比下滑，影响盈利能力[8] - 公司主营产品价格下滑，天然气、煤化工产品销量下滑，影响整体盈利能力[9] 产能展望 - 公司煤炭板块产能增长具备可持续性，预计未来将达到4000万吨/年产能[10] - 公司石油板块远期原油产能将达到300万吨/年，有望带动盈利增长[11] - 公司LNG接收转运站有望扩张至1000万吨/年周转能力，将增厚天然气板块盈利[12] 估值评级 - 公司股价对应PE分别为8.6/6.9/5.9X，维持“买入”评级[13] - 公司2024年4月26日可比公司估值表显示，PE分别为10.43/12.80/12.68[15] 投资建议 - 报告中的投资评级分为买入、增持、中性、卖出和超配等级[19] - 报告强调了信息的准确性和完整性，提醒投资者注意信息更新和修订[20] - 报告强调投资者应自行判断是否采用报告内容并自行承担风险，公司及雇员不承担法律责任[21] 公司资质 - 公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，提供证券投资分析、预测或建议等服务[22] - 证券研究报告是公司对证券及相关产品进行分析，形成投资分析意见并向客户发布的行为[23]