报告公司投资评级 - 报告给予陕西能源"买入-A"的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 公司作为背靠陕西省国资委的省内煤电一体化企业,具有较高的盈利能力和业绩稳定性 [1] - 公司在建与筹建项目储备充足,具备较高成长性,未来业绩有望持续增长 [1] - 公司受益于煤电一体化和坑口电站优势,新增项目投产背景下盈利能力仍有保障 [1] - 公司在手资金充足,经营活动现金流优质,维持较高分红比例 [2] 财务数据总结 - 2023年公司实现营业收入194.53亿元,同比下降4.1%;实现归母净利润25.56亿元,同比增长3.3% [1] - 2024年一季度公司实现营业收入56.4亿元,同比增长10.39%;实现归母净利润9.87亿元,同比增长15.3% [1] - 预计2024-2026年公司收入和净利润将分别达到202.98亿元/30亿元、214.16亿元/34.11亿元、258.41亿元/40.36亿元,增速分别为4.3%/17.4%、5.5%/13.7%、20.7%/18.3% [3][4] - 公司2023年拟进行现金分红13.5亿元,分红比例达到52.8% [2]