报告公司投资评级 - 报告给予中集安瑞科(03899.HK)买入评级 [1] 报告的核心观点 - 公司清洁能源收入快速增长,但罐箱和食品业务拖累整体业绩 [1][2] - 公司订单前景乐观,水上能源和气瓶业务持续放量 [2] - 罐箱业务已逐步进入底部改善区间,食品在手订单充足保障全年业绩 [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为13/17/24亿元,给予2024年15倍PE,对应合理价值8.97港元/股 [2] 财务数据总结 - 2022-2026年主营收入分别为19,602/23,626/29,815/36,448/43,904百万元,增速6.4%/20.5%/26.2%/22.2%/20.5% [2] - 2022-2026年归母净利润分别为1,055/1,114/1,290/1,662/2,409百万元,增速19.4%/5.6%/15.8%/28.8%/45.0% [2] - 2022-2026年ROE分别为11.4%/9.4%/10.0%/11.5%/14.0% [2] - 2022-2026年PE分别为13.8/11.7/10.9/8.5/5.8倍 [2]