上 市 公 司 食品饮料 2024 年04月 27 日 汤臣倍健 (300146) 公 司 研 究 ——高基数下收入短期承压 关注后续改革落地承压 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 增持 投资要点： （维持）  事件：公司发布 2024年一季报，报告期内公司实现营收 26.46亿，同比下降 14.87%； 实现归母净利润 7.27 亿，同比下降 29.43%；实现扣非归母净利润 7.09 亿，同比下降 证 市场数据： 2024年04月26日 28.67%。与业绩预告一致，符合市场预期。 券 收盘价（元） 15.65 研 一年内最高/最低（元） 24.58/14.18  投资评级与估值：维持盈利预测，预计 24-26年归母净利润分别为 19.9、22.5、25.0 亿 究 市净率 2.1 报 息率（分红/股价） 5.75 元，分别同比增长 13.7%、13.2%、11.4%，对应EPS 分别为 1.17、1.32、1.47 元，最 告 流通A股市值（百万元） 17684 上证指数/深证成指 3088.64/9463.91 新收盘价对应24-26年PE分别为13x、12x、11x，维持增持评级。公 ...