报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [11] 报告的核心观点 业绩情况 - 公司2023年实现收入15.46亿元(同比增长104.74%)，实现归母净利润4.18亿元(同比扭亏为盈) [1] - 公司2024年第一季度实现收入10.70亿元(同比增长159.33%)，实现归母净利润4.25亿元(同比增长248.01%) [1] 现金分红 - 公司拟以2023年12月31日剔除回购股份后的总股本29.1亿股为基数，每10股派发现金股利0.70元(含税)，共计派发2.04亿元 [2] 拟出售股票资产 - 公司拟提请董事会授权管理层出售持有的当虹科技股票(不超过其总股本的3.00%) [3] 电影业务 1) 2023年及2024年第一季度已上映电影 - 2023年公司推出10部电影作品，总票房约84.60亿元 [4] - 2024年第一季度公司主投的春节档电影《第二十条》票房达24.52亿元 [4] 2) 2024年影片pipeline丰富 - 已上映或待上映的影片包括《草木人间》《小倩》《哪吒之魔童闹海》等 [5] 电视剧业务 1) 2023年为电视剧制作年份，2024年至少2部电视剧上映 - 2023年无剧集上映，2024年第一季度《大理寺少卿游》在爱奇艺播出 [6] - 2024年《拂玉鞍》《山河枕》《春日宴》《我的约会清单》等剧集在顺利推进中 [7] 艺人经纪业务 1) 通过投资、制作和发行影视作品提高艺人曝光度 [8] 2) 扬州影视基地一期预计2024年投入生产运营，已有部分平台方、影视企业及剧组参与考察并释放合作意向 [8] 产线扩张+AI赋能 1) 公司拥有彩条屋和光线动画两条动画电影制作线，双线推进动画电影生产 [10] 2) 公司已将AI植入动画制作流程，未来有望提高30%+效率、降低20%+成本 [10] 财务预测 - 预计2024-2026年公司实现收入23.81/28.03/33.07亿元，实现归母净利润10.04/12.34/13.67亿元 [11]