报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 归母净利润同比增长8.65%,盈利能力提升 [1][3] - 收入同比增长3.90%,推测因城镇化推进及人口自然增长,供水及污水业务稳健增长 [3] - 毛利率同比提升1.85pct,推断因运营业务占比提升 [3] - 期间费用率同比降低0.55pct,主因转债大幅转股,致转债财务费用显著减少 [3] - 直饮水、厂网一体化业务或带来增量 [3] - 延续高分红比例,2024-2026年分红承诺比例不低于50% [4] 财务数据总结 - 2024Q1公司实现营收21.51亿元,同比增长3.90% [3] - 2024Q1归母净利润3.23亿元,同比增长8.65% [1][3] - 2024Q1扣非归母净利润3.23亿元,同比增长14.99% [3] - 2024Q1稀释每股收益0.24元,同比增长4.35% [3] - 2024Q1经营活动现金流净额2.38亿元,同比降低29.2% [3] - 2024Q1资产负债率58.7%,同比降低4.0pct [3]