报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司作为民营垃圾焚烧龙头,盈利能力优异,在手项目充沛支撑业绩增长,新能源项目有望打开业绩增量空间 [1] - 2024Q1营收利润高增,主要为设备、EPC及服务业务收入增加所致 [1] - 毛利率略有下降,但费用管控优异,现金流持续改善 [1] - 环保业务运营稳健,有望持续贡献利润与现金流 [1] - 装备与新材料业务持续推进,期待业绩加速释放 [1] 公司财务数据总结 - 2024年营业收入预计为106.11亿元,同比增长76.1% [2] - 2024年归母净利润预计为28.36亿元,同比增长38.5% [2] - 2024年EPS预计为1.66元,对应PE为12.3倍 [2] - 2024年EBITDA预计为39.70亿元 [2] - 公司资产负债率2024年预计为50.8% [2] - 公司2024年ROE预计为19.2% [2] 风险提示 无