报告公司投资评级 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 1) 公司2023年全年业绩实现稳健增长,营收和净利润均实现增长,但盈利能力略有下滑 [1] 2) 公司2024年一季度业绩实现同比和环比增长,盈利能力修复 [2] 3) 公司三梯次发展战略稳步推进,助力公司长期稳健发展 [3] 4) 预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.57/4.70/5.93亿元,给予合理估值区间为27.52-30.45元 [4] 公司投资评级 1) 维持"优于大市"评级 [1] 公司业绩情况 1) 2023年全年公司实现营收13.43亿元,同比增长22.42%,归母净利润2.64亿元,同比增长15.13% [1] 2) 2023年四季度公司营收和净利润环比有所下滑,主要由于研发费用等费用大幅提升 [1] 3) 2024年一季度公司营收和净利润实现同比和环比增长,盈利能力修复 [2] 公司发展战略 1) 公司三梯次发展战略稳步推进,包括持续夯实强基工程、着力做好增量业务、抢占先机加速推进第三梯次产业进程等 [3] 2) 公司利用在工装夹具、智能装备领域的技术优势和在汽车行业的生产管理体系优势,布局直线滚动功能部件、"工业母机"、"人形机器人"等新赛道 [3] 财务预测 1) 预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.57/4.70/5.93亿元,EPS分别为1.05/1.38/1.75元 [4] 2) 给予公司2024年24-29倍PE,3-3.4倍PB,对应合理估值区间为27.52-30.45元 [4] 风险提示 1) 汽车行业景气度下行 [5] 2) 新能源汽车产销量不及预期 [5] 3) 原材料价格大幅波动 [5] 4) 新产品与新客户开发进度不达预期 [5]