[Table_Page] 季报点评|专用设备 证券研究报告 [郑Table_煤Title] 机(601717.SH/00564.HK) 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-A/买入-H 当前价格 16.33元/11.80港元 双主业业绩及恒达智控终止拆分均超预期 合理价值 26.4元/22.8港元 前次评级 买入/买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2024-04-26 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 ⚫ 公司 24Q1 业绩超预期。根据财报，公司 24Q1 实现营业总收入 96.7 亿元，同比+4.9%，实现扣非前/后归母净利润分别为 10.4/9.3 亿元， 32% 22% 同比分别+33.1%/+40.7%，环比分别+29.2%/+10.7%。24Q1公司业绩 11% 表现超预期，主要由于本报告期内煤机业务确认收入的产品毛利率较 1% 高、汽车零部件业务经营情况持续好转所致。公司 24Q1 实现毛利率 -10%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 23.9%，同环比分别+2.9pct/+1.3pct，净利率 ...