报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [6][9] 报告的核心观点 - 2023年公司实现营业收入106.27亿元，同比小幅下滑0.3%；实现归母净利润19.64亿元,同比下滑26% [1] - 2024年一季度,公司实现营业收入23.77亿元,同比下滑43%；实现归母净利润3.28亿元,同比下滑60% [1] - 业绩下滑主要因手续费与佣金收入下滑,叠加公司营业成本提升 [1] - 公司持续深化"财富管理和大机构业务"双轮联动战略 [1] 经纪业务总结 - 2023年,经纪业务收入22.53亿元,同比下降18%;2024年一季度,经纪业务收入4.67亿元,同比下降23% [1] - 公司股基交易量6.69万亿元,占市场份额1.39% [1] - 公司持续优化财富管理业务架构,如丰富ETF生态、升级账户结构,打造资管精品店 [1] 投行业务总结 - 2023年,投行业务收入10.44亿元,同比增长9%;2024年一季度,投行业务收入1.16亿元,同比下降69% [2][3] - 2023年,公司股权承销金额173.25亿元,同比下滑12%;债券承销金额1331亿元,同比增长20% [3] 投资业务总结 - 2023年,投资规模和收益率增长驱动投资收入大幅提升,当年实现投资业务收入（含公允价值变动）6.01亿元,同比增长57% [4] - 2023年末,金融资产规模同比增长35%至1297亿元 [4] - 2024年一季度,公司实现自营业务收入3.29亿元,同比下降68%,主因交易性金融工具投资收益同比减少 [4] 资管业务总结 - 2023年资管业务实现净收入1.48亿元,同比下滑8%;AUM达844亿元,比2022年末提升13% [5] - 2024年一季度,资管业务实现净收入0.36亿元,同比提升10% [5] 境外业务总结 - 2023年公司海外业务实现收入3.82亿元,同比增长3倍,有望成为增长新动力 [5]