财务数据 - 公司23A年报显示，实现营收85.5亿元，同比增长10.5%[1] - 公司23A纸品销量达到97.1万吨，同比增长19.6%[2] - 公司23A销售费用率为0.38%，管理&研发费用率为3.04%，财务费用率为2.13%，净利率为7.8%[3] - 公司24-26年预计归母净利分别为9.6、13.6、16.1亿元，对应PE分别为13.3/9.4/8X[5] - 主营业务收入预计在2026年达到13,764百万元，增长率为12.4%[7] - 每股收益预计在2026年达到2.276元[7] - 净资产收益率预计在2026年达到15.43%[7] - 主营业务收入增长率在2025年最高，为19.07%[7] - EBIT增长率在2024年最高，为69.62%[7] - 净利润增长率在2024年最高，为44.32%[7] - 资产负债率在2026年预计为53.15%[7] - EBIT利息保障倍数在2026年预计为6.7[7] - 应收账款周转天数在2022年为59.6天[7] - 存货周转天数在2023年为116.6天[7] 投资建议 - 公司24-26年预计归母净利分别为9.6、13.6、16.1亿元，对应PE分别为13.3/9.4/8X，维持“买入”评级[5] - 报告中给出的历史推荐与股价数据显示，公司股票的市价在不同日期呈现不同的变化趋势，投资评级为买入[9] 其他注意事项 - 报告强调，使用本报告所包含的材料需谨慎，不构成对任何人的个人推荐，过往业绩不能代表未来表现[11] - 报告提醒收件人保持独立判断，不应将报告中的观点和建议视为特定客户的投资建议或策略[12]