公司报告 | 季报点评 科达制造（600499） 证券研究报告 2024年04月 27日 投资评级 盈利能力承压，海外业务稳步推进 行业 机械设备/专用设备 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 9.77元 业绩有所承压，期待海外业务放量 24Q1 公司实现营业收入 25.62 亿元，同比+2.83%，实现归母净利润 3.11 目标价格 元 亿元，同比-22.6%，一季度公司大力拓展陶瓷机械及配件耗材业务，海外 订单占比超过65%，但由于碳酸锂销售价格同比显著下降，导致蓝科锂业 基本数据 贡献的投资收益有所下滑，同时海外建材销售价格下跌，盈利能力下降， A股总股本(百万股) 1,948.42 致使整体业绩有所承压。往后来看，我们认为“出海”仍是公司业务的核 流通A股股本(百万股) 1,948.42 心看点。一方面，我们判断高毛利率、高成长的海外建材销售业务或逐步 A股总市值(百万元) 19,036.06 成为公司业绩增长和估值催化的核心变量；另一方面，传统建材机械业务 流通A股市值(百万元) 19,036.06 的海外占比提升，也有望带动盈利能力逐步改善。 每股净资产(元) 6.03 建材机械订单高增，海外 ...