24年 4月 26 日，公司披露23 年年报及24 年一季报。1）23 年实 现营收49.5 亿元，同比+6.0%，归母净利12.7 亿元，同比+4.4%。 2）24Q1 实现营收9.3 亿元，同比+9.4%；归母净利1.9 亿元，同 比+16.8%。 分产品看，23 年高档/中档分别实现营收 46.7/2.0 亿，同比 +4%/+64%，其中量-1%/+71%，价+5%/-4%，毛利率-0.3pct/-2.0pct； 24Q1 分别实现营收8.0/0.7 亿元，同比-1%/+62%，天号陈为主的 中低价位产品增速明显更优，23 年公司也专设了团队运营，高档 内部动销以八号为主。此外，传统批发渠道23 年/24Q1 营收均同 比+2%左右，新渠道增长更优，24Q1 占比约12%。 从盈利能力看，23 年归母净利同比-0.4pct 至25.6%，其中毛利率 同比-1.3pct，销售费用率-1.0pct；24Q1 归母净利同比+1.3pct 人民币(元) 成交金额(百万元) 至20.0%，但毛利率仍-2.7pct，同期销售费用率+3.2pct，管理费 78.00 1,600 用率/税金及附加占比分别-0.7pct ...