业绩总结 - 中材国际24Q1实现营收102.9亿，同比增长2.74%[1] - 公司24Q1新签订单212亿，其中海外订单同比增长70%，占比为67%[1] - 公司24Q1综合毛利率为19.5%，同比增加2.55%[1] - 公司24-26年预计实现归母净利润分别为32.8、37.9、43.8亿[1] - 公司2026年预计的营业收入为677.92亿元，较2022年增长74.7%[3] - 2026年预计的净利润为47.89亿元，较2022年增长105.1%[3] - 公司2026年预计的ROE为14.34%，ROIC为35.77%[3] 投资评级 - 参考可比公司24年平均PE为16倍，给予公司24年12倍PE，对应目标价为14.9元，维持“买入”评级[1] 风险提示 - 天风证券提醒投资者，报告中的意见和预测仅代表当时观点，不构成未来表现的保证[7] - 投资者应当注意天风证券可能存在的利益冲突，不应将报告作为唯一的投资决策依据[9]