业绩总结 - 宝钢股份2023年营收同比变动为-6.3%，归母净利同比变动为-2%[1] - 2024年一季度，宝钢股份营收同比增长2.8%，归母净利同比增长4.4%[1] - 预计宝钢股份2023-2025年EPS分别为0.54/0.62/0.68元/股，对应24年4月26日收盘价的PE分别为13/11/10倍[2] - 给予宝钢股份“买入”评级，合理价值为8.17元/股[2] - 截至2024年4月26日，国内钢厂盈利率为51%[3] - 预计宝钢股份2024年EBITDA为36455百万元，归母净利润为12052百万元[3] 未来展望 - 宝钢股份2026年预计经营活动现金流为35,638百万元，较2022年增长约26.4%[4] - 宝钢股份2026年预计ROE为6.9%，较2022年增长约0.6个百分点[4] 广发证券评级及相关信息 - 广发证券对宝钢股份的评级为"买入"，预期未来12个月内股价表现强于大盘10%以上[6] - 广发证券对宝钢股份的评级为"买入"，预期未来12个月内股价表现强于大盘15%以上[7] - 广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，接受中国证监会监管[9] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见的牌照，接受香港证监会监管[10] - 广发证券及其关联机构可能存在潜在利益冲突，影响本报告的独立性[11] - 研究人员的报酬标准取决于研究质量、客户评价和工作量等多种因素[14] - 本报告仅面向经广发证券授权使用的客户/特定合作机构发送，具有保密义务[15]