业绩总结 - 公司2024Q1实现营收21.05亿元，净利润5.5亿元，同比增长分别为+4.13%和-3.35%[3] - 公司2024Q1营收略超预期，利润表现符合预期，盈利能力仍处相对高位[1] - 公司2024Q1毛利率、销售费用率及毛销差同比波动，净利率同比-2.0pct至26.1%[1] - 公司2024Q1销售收现同比-14.5%，现金流波动在预期内[1] 评级及展望 - 维持“增持”评级，预计2024-2026年EPS分别为5.79元、6.94元、8.22元，目标价127.40元[4] - 公司战术层面灵活，产品线有支撑，持续受益于白酒库存周期下[1] - 公司具备品牌及基酒优势，将持续受益于份额集中[1] 其他 - 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，报告反映独立、客观和公正观点[9] - 公司地址分别在上海、深圳和北京[16]