云南铜业（000878.SZ）2024年一季报点评 Q1 业绩稳健释放，期待西南铜业搬迁投产 2024年04月27日 ➢ 事件：公司发布2024年一季报。2024Q1公司实现营收315.4亿元，同比 推荐 维持评级 增长4.9%，环比减少13.4%，归母净利润4.51亿元，同比减少5.6%，环比增 当前价格： 14.17元 加 637.9%，扣非归母净利润 4.55 亿元，同比增长 1.0%，环比增长 562.8%。 业绩符合预期。 [Table_Author] ➢ 2024Q1，公司毛利率为3.87%，环比下降0.77pct，同比下降0.19pct。 分商品价格，2024Q1，电解铜均价为6.94万元/吨，环比增长1.9%，同比增长 1.2%；铜精矿TC现货指数均价为25.47美元/吨，同环比均减少68%，但由于 大型冶炼厂长单比例较高，且年初可以均采用长单价格的铜精矿进行生产，因此 冶炼加工费下跌对利润的冲击有限；广西硫酸（无云南数据，以广西代替）均价 为362元/吨，环比下降7.6%，同比增长8.2%。 分析师 邱祖学 ➢ 同比来看，归母净利润同比减少0.27亿元。主要减利项为少数股东损益（同 执业证书 ...