业绩总结 - 公司24Q1实现收入5.69亿元，同比增长103%，环比增长14%[1] - 公司24Q1归母净利润0.32亿元，同比增长1.9倍，环比增长16%[1] - 公司24Q1毛利率为12.9%，同比下降0.3个百分点，环比下降3.4个百分点，归母净利率为5.6%，同比增加1.6个百分点，环比增加0.1个百分点[3] 核心业务 - 公司核心成长在座椅业务，座椅业务的核心技术为骨架、发泡、面套、装配，公司已积累了丰富的经验和客户基础，座椅业务推进节奏超预期[4] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为2.0亿、3.0亿、4.0亿，增速分别为+121%、+51%、+33%，维持“买入”评级[5] - 公司营业收入预计2024年为2.65亿元，同比增长74.5%；2025年为3.39亿元，同比增长28.1%；2026年为3.92亿元，同比增长15.6%[7] - 公司净利润预计2024年为2.01亿元，同比增长121.0%；2025年为3.03亿元，同比增长50.5%；2026年为4.03亿元，同比增长33.1%[7] - 公司ROE预计2024年为14.4%，2025年为17.8%，2026年为19.1%[7] - 公司每股收益预计2024年为2.52元，2025年为3.79元，2026年为5.04元[7] - 公司P/E比率预计2024年为18.27，2025年为12.14，2026年为9.12[7] 市场扩张和并购 - 上海沿浦公司2026年预计营业收入将达到3925百万元，较2023年增长15.6%[8] - 2026年预计每股收益将达到5.04元，较2023年增长344.7%[8] - 公司2026年预计ROE将达到19.1%，较2023年增长151.3%[8] 评级体系 - 本报告以沪深300指数为基准，定义了行业评级体系和公司评级体系[13] - 行业评级体系中，增持表示未来6个月的投资收益率领先市场基准指数5%以上，中性表示变动幅度在-5%至5%，减持表示落后市场基准指数5%以上[13] - 公司评级体系中，买入表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上，增持表示领先市场基准指数5%至15%，中性表示变动幅度在-5%至5%，减持表示落后市场基准指数5%至15%，卖出表示落后市场基准指数15%以上，无评级表示无法给出明确的投资评级[13]