财务业绩 - 2023年贝泰妮营收同比增长10.1%[1] - 2024Q1贝泰妮营收同比增长27.1%[1] - 2024Q1贝泰妮归母净利增长11.7%[1] - 2024Q1费用率优化至56.2%[1] - 2026年预计营业总收入将达到892.7亿元，较2023年增长约61.7%[3] - 预测2026年净利润为159.5亿元，同比增长约110.1%[3] - 预计2026年每股净资产将达到21.80元，较2023年增长约57.4%[3] - 毛利率预计将从2023年的73.90%提升至2026年的76.31%[3] - 预测2026年ROE-摊薄率为17.27%，较2023年增长约33.8%[3] 品牌业绩 - 薇诺娜品牌在护肤品市场稳居第一[1] - 彩妆增速较为靓丽[1] 业务拓展 - 公司线下自营业务保持高增长，开店数量持续增加[1] 公司策略 - 公司发布员工持股计划，展现未来发展信心[2] - 公司将2024-25年归母净利预测下调至10.6/13.2亿元，新增26年预测为16.0亿元[2] - 贝泰妮维持“买入”评级，市值对应2024-26年PE为23/18/15X[2]