业绩总结 - 三全食品2023年实现收入为70.56亿元，同比下降5.09%[1] - 三全食品2023年归母净利为7.49亿元，同比下降6.44%[1] - 三全食品2023年毛利率为25.8%，同比下降2.2%[1] - 三全食品2023年销售/管理/研发费用率分别为11.5%/2.3%/0.5%，同比分别下降0.4/-0.6/-0.2pct[1] - 三全食品2024-2026年预计收入分别为72.8/75.8/80.2亿元，净利润分别为7.6/8.1/8.8亿元[1] 产品表现 - 三全食品2023年分产品收入表现：速冻面米制品/速冻调理制品/冷藏及短保类分别为58.3亿元/10.8亿元/0.95亿元，同比分别下降9.5%/28.4%/-8.3%[1] 财务指标 - 三全食品2022-2026年净利润率分别为10.8%/10.6%/10.4%/10.7%/11.0%[2] - 三全食品2022-2026年市盈率分别为13.8/14.7/14.6/13.6/12.5倍[2] - 三全食品2022-2026年净资产收益率分别为20.6%/17.3%/15.1%/14.3%/13.8%[2] 未来展望 - 2026年预测营业收入为801.89亿元，较2022年增长7.8%[3] - 2026年预测净利润为88.11亿元，较2022年增长10.0%[3] - 2026年预测每股收益为1.00元，较2022年增长10.9%[3] - 2026年预测净资产增长率为12.4%，呈现稳定增长趋势[3] - 2026年预测ROE为13.8%，ROA为8.7%，ROIC为72.9%[3] - 2026年预测PE为12.5，PB为1.7，P/S为1.4，EV/EBITDA为4.3[3] - 2026年预测CAGR为5.6%，表现出良好的复合年增长率[3] - 2026年预测ROIC/WACC为7.0，REP为0.9，显示出较好的投资回报率[3] 评级 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[4] - 增持评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数5%至15%[4] - 风险评级A表示未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动[4]