业绩总结 - 公司2023年营收达89.8亿，同比增长9.6%[20] - 公司2023年实现营收2.9亿，同比增长15%[18] - 公司2023年营收6.7亿，同比增长17%[19] - 公司2023年净利润25.0亿，同比增长6.7%[20] - 公司2024-2026年净利润分别为27.7、32.5、38.5亿元，未来三年净利润复合增长率15%[4] - 公司2024年目标PE为33倍，目标价67.98元，首次覆盖，给予“买入”评级[27] - 公司2024年目标价67.98元，首次覆盖，给予“买入”评级[4] - 公司2026年营业收入预测将达到13458.07百万元，净利润预测为3853.71百万元[31] 产品和业务 - 公司主要产品包括液压油缸、液压泵、液压阀、液压马达、液压系统集成、高精密铸件等，涵盖多个领域和细分领域[12] - 公司产品应用领域广泛，包括工程机械、农业机械、工业制造、海洋工程、隧道机械、能源开采等六大类[14] - 公司液压油缸业务是主要营收来源，液压泵阀业务占比不断提升，非挖泵阀马达销量增长，业务结构持续优化[15] - 公司液压泵阀板块实现营收增长，毛利率为18.6%，公司新产品逐步放量，液压传动事业部有望实现持续增长[16] - 公司液压系统下游拓展顺利，2023年实现营收2.9亿，同比增长15%[18] - 配件及铸件业务外销占比约57%，毛利率提升至16.0%，2023年实现营收6.7亿，同比增长17%[19] 市场前景和风险 - 公司系工程机械液压件国产龙头，市占率领先，未来增长动能充足[2] - 公司前瞻布局多项新业务，线性驱动器项目已初步完成，有望成长为丝杠赛道龙头[3] - 公司深耕液压行业30余年，引领国产替代，产品谱系完善，盈利能力提升[9] - 公司2024-2026年液压油缸板块业务整体增速预测为6%、14%、16%[25] - 公司2024-2026年液压泵阀板块整体增速预测为15%、20%、21%[27] - 公司2024-2026年液压系统板块订单增速预测为10%、10%、10%[27] - 公司面临的风险包括研发项目进度不及预期、国内外市场竞争加剧、工程机械市场持续下行[29]