财务数据 - 沪农商行2023年营收同比增长3.1%[1] - 2023年度计划每股派发股利0.379元，合计分红37亿，占利润的30.1%[7] - 3月末资产达到1.4万亿，贷款7234亿，24Q1单季度净增119亿[1] - 24Q1科技型企业贷款较年初增长11.2%至1029亿，占总贷款增量的87%[1] - 2023全年不良生成率为0.56%，较中报提升0.11pc[4] - 3月末不良率0.99%，环比略升2bps，关注率1.27%，环比提升3bps[2] - 3月末拨备覆盖率为382%，较年初下降23pc，拨贷比约3.79%，环比下降0.15pc[6] 业绩展望 - 预计2024-2026年归母净利润分别为128.13/138.62/151.39亿，维持“增持”评级[8] - 2023全年手续费净收入同比增长5.2%，24Q1则下滑23.7%[3] - 24Q1收入增速相对稳健，全年业绩预计仍保持稳定较优[8] - 2024年预计每股收益将从1.33元增长至1.57元，呈现逐年增长趋势[9] - 净利息收入预计将从2022年的20,754万元增长至2026年的21,902万元，增长率逐年提升[9] - 不良贷款率预计将从0.94%略微上升至0.97%，但拨备覆盖率将保持在较高水平[10] - 资本充足率和核心资本充足率将在2024年保持稳定水平，分别为15.70%和13.48%[10] 评级标准 - 评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价相对同期基准指数的相对市场表现[15] - A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指或三板做市指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准[15] - 买入评级表示相对同期基准指数涨幅在15%以上，增持评级表示相对同期基准指数涨幅在5%15%之间，持有评级表示相对同期基准指数涨幅在-5%+5%之间，减持评级表示相对同期基准指数跌幅在5%以上[15]