24年盈利弹性大概率将兑现
吉利汽车(00175) 广发证券·2024-04-26 15:32
公司业绩 - 公司24年业绩有望增长至75.2亿元,同比增长41.7%[1] - 预计公司24-26年EPS分别为0.75/1.07/1.37元/股[2] - 公司主营收入增长率分别为45.6%、21.1%、29.3%、27.5%、15.5%[2] - 公司归母净利润增长率分别为8.5%、0.9%、41.7%、43.0%、28.4%[2] - 公司市盈率分别为19.8、14.8、11.2、7.8、6.1[2] - 公司23年销量为168.8万辆,同比增长17.8%,新能源销量占比提升至29.0%[6] 新产品和新技术研发 - 银河L7上市后销量表现亮眼,23年累计终端销量为4.8万辆,市场份额达2.9%[7] - 吉利品牌新能源销量占比持续提升,23年Q1新能源车销量占比为25.2%[8] - 领克08上市后在12月交强险销量突破1万,拉动23Q4领克品牌新能源销量占比提升至43.8%[10] - 极氪品牌终端销量为10.6万辆,同比增长47.8%,极氪009作为高端纯电MPV上市以来销量表现亮眼[12] 市场扩张和并购 - 公司出口销量表现亮眼,23年全年出口销量为27.4万辆,同比增长38.0%[15] - 吉利品牌出口销量占比持续上升,24Q1占批发销量比重提升至21.6%,同比增长2.6个百分点[16] 其他新策略 - 公司持续聚焦0175为主航道,23年装入宝腾优质资产,24年剥离专注于换电的睿蓝品牌[19] - 公司品牌定位清晰,新能源转型有望提速发展[34] - 公司重视自身体系能力的培育建设,拥有创新文化和完备的研发能力[35]