2023年财务表现 - 净利增长6.5%[1] - 营收增长10.2%，房建、基建、地产分别增长9.4%、12.8%、9.5%[1] - 经营净现金流增长188%，应收账款下降11.2%[1] - 毛利率为9.83%，费用率为4.71%，归母净利率为2.4%[1] - 收现比为101%，付现比为102%[1] 2024年展望 - 计划新签合同增长4.1%，营收增长5.1%[1] - 预测EPS为1.40元，增长7%[1] - Q1新签合同额增长10%[1] - 计划营业收入增速为5.1%[1] 风险提示 - 宏观政策超预期紧缩和基建投资低于预期[1] 公司财务指标 - PE为4.11，PB为0.47，EV/EBITDA为5.20，P/S为0.10[2] 中国建筑业务情况 - 2025年预计营业总收入为2,616,252百万元，增长27.3%[2] - 净利润为58,214百万元，净资产收益率为12.2%[2] - 资产负债率在74.3%至74.8%之间[2] 中国建筑财务表现 - 净利润从2010年的92.4亿增长至2024年的582.1亿[3] - EPS从2010年的0.22元/股增长至2024年的1.40元/股[3] - 资产负债率波动，ROE和净利率有所波动[3] - 经营现金流不稳定，现金分红比例保持在20%左右[3] 中国建筑订单情况 - 2023年新签订单额为20245亿元，同比增长10.8%[3] - 境外业务增长稳定，新签订单额同比增长1.9%[3] - 应收账款增速波动，但整体呈现增长趋势[3] - 减值损失有所波动，订单额增速呈增长趋势[3] 中国建筑新签订单 - 2021年至2024年3月，新签订单金额从2641亿元增长至11885亿元，累计增速33.6%[5] - 境外新签金额增速最高，2024年3月达到39.4%[5]