盈利能力短期承压 行业龙头地位稳固
恩捷股份(002812) 长城国瑞证券·2024-04-26 15:30
财务数据 - 公司2023年营收为120.42亿元,同比下降4.36%[1] - 公司2023年整体毛利率为37.43%,较2022年下降10.40%[1] - 公司2023年研发费用为7.27亿元,研发费用率为6.04%[3] - 公司2023A营业收入为12042.23百万元,归母净利润为2526.69百万元[11] - 公司2026年预计营业收入将达到25348.63百万元,较2023年增长16.28%[12] - 公司2026年预计净利润为8013.05百万元,较2023年增长201.23%[12] - 公司2026年预计ROE为17.60%,较2023年增长8.22%[12] 产品业务 - 公司隔膜产品盈利能力下滑,但涂布膜产品占比提升[2] - 公司BOPP薄膜业务稳中有升,无菌包装业务增幅较大[7] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为34.35/56.13/76.12亿元,EPS分别为3.51/5.74/7.79元,维持“买入”评级[9] 投资建议 - 买入评级表示证券相对强于市场表现20%以上[13] - 看好评级表示行业超越整体市场表现[14] - 投资者应该综合考虑个人情况和持仓结构,不应仅仅依靠投资评级来做决定[15] - 公司不对报告中的信息或意见构成对证券买卖的出价或询价[16]