业绩总结 - 公司24Q1实现营收12.23亿元，同比增长37%[1] - 公司24Q1实现归母净利润1.6亿元，同比增长43%[1] - 公司24Q1实现平均净资产收益率10.35%，处于行业优秀水平[2] - 公司24Q1实现毛利率32.1%，同比下滑2.5个百分点，主要系渠道结构变化[3] - 公司24Q1实现归母净利率为13%，同比增长0.56个百分点，主要系供应链优势夯实[3] 未来展望 - 公司预计24-26年EPS分别为3.36、4.16、4.93元，维持“买入”评级[4] - 公司2026年预计市盈率为14.96倍，市净率为5.96倍[5] 风险因素 - 风险因素包括原材料价格波动、电商红利边际降低、品类竞争加剧、食品安全问题[5] 分析团队 - 马铮为公司食品饮料首席分析师，具备经济学博士学历和资产评估师资质[7] - 程丽丽和赵丹晨分别拥有3年食品饮料研究经验，覆盖不同领域的公司[8][9] - 张伟敬在白酒行业有13年经验，擅长分析次高端酒企竞争格局[10] - 赵雷在乳制品和饮料领域有2年研究经验，深度研究伊利股份、蒙牛乳业、东鹏饮料等公司[11] - 王雪骄覆盖啤酒、水、饮料行业，深度研究华润啤酒、青岛啤酒等公司[12] - 满静雅具有三年头部房企战略投资经验，主要覆盖白酒板块[13]